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| “被牛市”的中国股市
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| 时间：2010/11/01 出处：南方周末 |
26日以来，连续多日上行的中国A股市场虽然出现震荡回落的走势，但巨额成交量预示着场外资金仍将源源不断介入。
此前，援引北京商报信息，从9月30日开始至10月15日结束的短短7个交易日内，上证综指节节收高，从2610点一路上涨到2971点；深证成指从11223点一路上涨到12765点。一时间，A股进入牛市的各种消息铺天盖地。
援引中国证券网信息，截止26 日上午，上证指数为3041.54，较昨日下跌0.32%。
美日政策大吹资产泡沫
经济参考报27日发表题为《中国股市“被”推进阶段性牛市》的报道，称当前美欧日重启定量宽松政策已成定局，低利率和量化宽松将加剧全球流动性泛滥并推升资产价格，包括股市、楼市、汇市和大宗商品市场在内的全球市场已经有所反应。与此同时，中国等新兴市场经济体再次成为全球流动性冲击的重要目的地。
德意志银行全球市场分析师高登说：“美国欧洲和日本坚持的超低利率政策向全球金融市场注入了大量资金，资本市场没有不涨的道理。我们正在研究一个趋势性的问题，发达国家的量化宽松政策是否在制造新一轮泡沫，这个时间需要多长。
中国银行、中信证券、法国兴业银行等近十余家国内外金融机构也认为，如果发达国家宽松货币政策持续较长时间，将会吹大全球资本市场泡沫。全球逐利资本将在新兴市场大进大出，致使这些国家的股市大起大落。
摩根斯坦利的相关研究报告称：“美欧日的中央银行当然知道宽松货币政策会在全球范围内制造泡沫，新兴市场国家受到的影响最大，大量廉价资金会涌向金砖四国寻求高额回报，其导致的结果就是股票价格大幅上涨推动股市指数走高。”
近几个月来，国际热钱进入中国就呈持续增加趋势，主要表现为在贸易顺差增长放缓情况下，中国外汇占款量持续大幅增加。统计数据显示，8月份外汇占款较7月份又新增2430亿元，创出4个月来新高。
楼市资金助推股市上涨？
据中国证券报报道，申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇表示，根据监测，楼市资金流入股市的情况非常明显。
李慧勇说，“据我们监测，这种迹象非常明显。我们的营业部有这样的反映：两三年前开的户，一直没有交易的，也没有资金进来。但在国家打击房地产投机政策出台之后，有时是2000万元至3000万元，有时是5000万元至6000万元进来。我们猜测，可能是一部分境内企业资金从地产撤出进入股市。
证券日报就报道，目前，活跃在股市的国内游资应首推受调控政策挤压而退出房地产市场的炒房资金；而炒房资金则先看民间资本雄厚的温州。
温州中小企业促进会会长周德文表示，楼市与股市是两个不同的领域，不能简单画上等号。但他也坦承，“限购、限贷、限外”等二次调控政策的出台，确实对温州人投资楼市产生影响，投资楼市资金的数量在减少。同时，目前看涨股市的人偏多，据周德文估算，温州投资客进入股市资金约在100到200亿元。
中国金通基金公司执行董事吴米佳也表示，早在今年4月出台房地产调控政策后，炒房资金就开始缓慢流入股市。而国庆节后的暴涨行情加速了这个过程。
据其了解，浙江一带的民营老板在今年上半年就投入部分资金到股市，最近又追加了更多资金到股票账户。
国信证券分析师也认为房地产调控是炒楼资金进入股市的直接原因。房地产调控政策的密集下达，对房地产市场产生了不良影响，大多数投资者开始选择观望。他还表示，进入新的加息周期的可能性和房产税等长期房地产市场利空因素，也使得房地产投资资金逐步撤离这一投资市场。
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