|
|
|
| 中国经济防硬着陆 最坏时刻仍未到
|
| 时间：2008/10/22 出处：大公报 |
香港《大公报》今天发表题为“中国经济防硬着陆 最坏时刻仍未到”的社评表示，中国昨日公布的最新统计数据令人关注，今年头三季GDP实增百分之九点九，CPI通胀由上半年接近百分之八回落至百分之七，从表面上看维持了较稳定的高增长格局，但从动态角度看情况却非理想。增长由去年次季顶峰近一成二，回落到今年第三季的百分之九，于一年间下降近三个百分点，已提醒要应对硬着陆，展望第四季及明年的前景，形势堪称严峻。这对全球及本港亦非好事：世界经济现只靠中国的单引擎，而这看来已面临挑战；香港经济亦增加进入冰河时期的风险。
社评说，回顾廿年来，中国经济出现类似的GDP增长硬着陆并不多见，一次是八九年，比上年大降七点二个百分点至百分之四点一，另一次是九五年，比上年降二点二个百分点至百分之十点九。为防增长继续下滑，必须确切了解其来源。首号嫌疑自是外需，由于欧美金融危机祸延全球，对中国的出口已造成颇大打击，但实际影响却要仔细分析。首先，今年来出口确已较去年有所放缓，惟增幅已逐季回升。由首季的约二成一升至第三季的二成三。其次，外贸盈余上半年同比下降逾一成二，但到第三季已转为回升近一成三，令净出口由增长的阻力变回动力。当然，相对过去外贸顺差大升时动力已弱得多。最后，外商直接投资势头强劲，头三季增长近四成，第三季亦有二成八，均远高于去年的约一成九。
因此经济滑坡的主因是来自内需转弱而非外需过冷。由于反映消费的零售额实际增长有超常高速，头三季达一成四，第三季更逾一成六而趋过热，故问题非来自消费而来自投资。投资的实际增速已大幅放缓：去年第三季逾二成一，今年则只约一成四，估计由此拉低GDP增长三个百分点以上，成了滑坡元凶。展望未来，国外欧美危机不断深化经济日差，国内楼市调整加速及中小企倒闭裁员的影响将进一步浮现，所以无论外需及内需均将更为疲弱。在此形势下，难保增长不再下滑继续寻底，表示最坏的时刻尚未到来。
社评指出，总括来看，造成滑坡的虽有外需放缓及国内资产市场调整等因素，但最根本的还是经济形势变化急剧，政策调整跟进较慢，现在要注意者有：（一）增长并非放慢便好，百分之八的目标过低，不宜放任下滑。目前符合中国潜力的增长在一成之上，每低一个百分点便相当于全国损失二千余亿元。（二）目前经济不完全是投资过剩消费不足，不宜再采取各种办法压投资。（三）不宜跟从欧美的顺差过大造成世界不平衡理论，不宜采取“奖入限出”及加快人民币升值等措施压出口。（四）若坚持以为流动性过剩而采货币从紧政策，会导致收缩过度。
社评认为，在事实面前，中央亦已觉察问题所在，故日前的国务院常务会议便已确认了增长放缓为不利走势，并提出了十项对策，包括加大投资力度及支持出口等，其方向基本合理，但却须加大力度。宏调贵在前瞻，而今已病发，故更须有紧迫感下大决心，及早推出由财政投入领头的扩大投资计划，并配合适度的货币宽松和人民币适度贬值来推动经济，否则将为时已晚，浪费了发展机遇。 |
|
