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| 探寻A股“6.8”井喷的根源
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| 时间：2005/06/12 出处：凯迪网络 |
这段时间人都愁老了，进A股市场这么久，这半年是最衰的，损失百分之三十，其中百分之十五亏在金牛能源（当时亏迷糊了，丧失理智想搏个短差，谁料四家试点就这最后一家开盘不涨停！背！），另外百分之十五亏在搏金牛能源之前，受制于大市，莫名其妙就没了。天天看大盘，谁成想今天就一天没看，就井喷了。在此与各位同好探讨一下，谈谈偶个人对井喷根源的想法，请多指教！要能准确推测出后市，是好事，推测不出，也当是个经验教训。偶现在仓位：满仓。今日账面增加百分之十，不过要想把亏空填上，还得再增加2.5个百分之十。：）
偶推测这井喷的大背景在于：大市做不上去，股权分置改革就进行不下去。----（这句偶发在和讯网的一则新闻跟贴之后了，不知放出来没有。）
基于这个认识，怎么“做上去”是关键！
偶觉得，真正的井喷直接推动力不在于尚福林的100多家上海上市公司“工作会议”，而在于所谓“央行证监会联手救券商”！
股权分置改革，既然“不回头”，就只能视为长远利好，否则就只能准备后事：证监会的后事。是利好，就得有人来托市。要认同这是利好，不仅不抛，还要吃进。
谁来？基金已经不能指望了。偶觉得QFII比中国人还看好中国股市的未来，但规模太小，暂时不成气候。这几年所谓“超常规发展”基金，从政策上讲，偶认为是一个失误！中国目前的现实，尤其在证券市场，并不是完全自由竞争市场。要完全用自由竞争市场的方式来看待，必然给金融寡头的崛起大开方便之门！因为金融寡头有接近权力的优势，很容易就能成就霸业。所以偶认为，A股市场的病态，不在于监管太死，而在监管不力！权力被寡头扭曲后，成为打击中小流通股东的力量，每一次政策利好居然都成为对中小流通股东的又一次杀伤，饱了寡头的私囊，毁了政府的信用。
中金，这个杂种，偶们已经看到了。
基金，一帮假洋鬼子管理的新兴机构力量。用舶来的词汇演绎中式的丑恶。
市场管理层“超常规”扶持了基金，本意也许是想一改券商当年一股独大的局面。没想到没注意制衡，结果成就了基金的一股独大。
偶认为，一个市场，如果真的要“完全自由竞争”，必须没有一家场内玩家能独力影响市场价格，几家联手都不行！市场管理者的任务其实只有一个：制衡！要想保证市场光顾者的利益最优，就必须禁止在市场中形成寡头垄断！
这就象一个蔬菜批发市场（之所以以“批发”举例，原因在于中小股东不是消费者，只是和大机构投资者一样的投资者，只是规模不同），寡头垄断伤害小商人的利益，远期伤害整个市场的利益。因为小商人可以退出市场、或设法去别的市场投资。这个市场的寡头其实只能耗子扛枪----窝里横，并不能垄断所有的市场----国外的市场还不一定有它们的生存环境、或者在国外的大市场中这几个寡头只有做小商人的资格。这个市场如果衰落，别的市场却一直繁荣，谁该准备后事？这个市场的管理者！----他们失业了。寡头失去垄断利润，离失业也就不远了。因为寡头的利润来源于垄断优势，没有这个优势，它其实一文不值。
所以，市场管理者要保持市场的真正繁荣，就必须抑制寡头、至少防止它们过于强大影响到市场的繁荣。
基金，这其实是一个利益团伙。不论盈亏，巨额的“管理费”少不了。所以它们有底气拿着投资者的钱去与别的机构、上市公司之类的利益团伙媾和谋取私利。管理层“打招呼”有用吗？事实胜于雄辩，这个团伙已经尾大不掉，成为一个“恶庄”、“大空头”。
管理层本来想用股权分置改革来从结构上减轻、甚至（可能的话）消除寡头对市场现存的负面影响。让市场更有活力，更繁荣。但现在已经明显有基金一类的机构与不良上市公司媾和出卖中小投资者的利益。令这个市场更加丧失吸引力。怎么办？
偶认为，扶持券商不失为一个好办法。（注：偶不是在提建议，只是就近日的动向谈看法。）券商，原来一股独大时，也曾经牛逼。也曾经乱来。就象现在的基金，害人害己，终于落到几乎要集体准备后事的地步。近段时间，管理层一直在想法救那些快死的券商、“帮”那些要死的券商准备后事。为了“稳定”？事实上也有奖励优秀券商的作用。
听说近日有“央行证监会联手救券商”之说。偶认为，券商有了钱，就会入市。入市吃货？基金肯定要把大盘向上推，把价格做起来，不能让券商捡到便宜；券商要吃货，价格也自然水涨船高。大势向上可以预期。
不知道管理层是不是有这个心。但事实形成的作用，就是让市场有了新的资金入市。如果管理层的眼光还不在于此，进一步，在于市场的力量制衡，远期就更精彩了。不是基金已经“不听招呼”了么？基金靠什么？靠假洋鬼子宣传的“先进理念”？屁！还不是靠政策优势！
好！管理层以后也来个“转变观念”，不在一棵树上吊死。谁听话就给谁政策优惠！比光“讲道理、摆形势”有效得多！
人常说，中国A股没有“做空机制”，故只能做多，不能做空，谓“死多头”。非也非也！中金领军做空，基金跟风造势，不都比真正当了“死多头”的死捂型中小股东活得快活？越是死捂股票、信奉价值投资的中小流通股东，至今越是死得尸骨无存。所以，偶认为，由于A股市场制度不健全、监管不力、权钱交易，十几年的经验表明，A股市场，会“做空”，才是大赢家！
为什么一个“只能做多”的市场，却是“做空”最赚？偶说了，这不是一个完全自由竞争的市场，管理层却把政策优惠给了不该给的人！
管理层真想机构做多，简单，不是监管不力么？那把政策优惠与监管结合起来如何？
不是监管会有“很大阻力”么？不给优惠、不让有好果子吃，比监管更容易、更有效！哥哥不听话，偶就给弟弟糖吃；弟弟不听话，就给哥哥糖吃。比抽耳光、打屁股还管用！因为，企业是以利益最大化为最高目标的、尤其是金融寡头。
如果管理层真是认识到了这一点，把“造市”的精力都用于市场中力量的制衡，并且以后真的一直这么做了，还怕有令不遵、有令不行？管理层说：“谁以实际行动支持股权分置改革，偶就让谁吃糖！”，基金、券商还不争先恐后跳起老高？何来以前基金一股独大时，管理层一说“改革”，机构就死命砸盘，和管理层搞政策博弈、把中小股东当人质的局面？
如果真是这样，大市就真的转势了，这个市场就真的“只宜做多、不宜做空”了。否则，只是回光返照而已。
补充一句，偶之所以一直留在这市场中，其实骨子里一直对后市抱有希望。偶认为这个市场是能做好的，虽然偶常常叫骂管理层，但内心还是觉得他们“至少不该比偶还笨”吧？A股市场，坏就坏在有太多的“特色”和“接轨”，关键是，搞反了！对寡头有利的，必然要接轨；对寡头不利的，必然是特色。而既得利益集团的利益取向，又恰恰和中小流通股东----这些相信投资中国不会有错的老百姓的利益是相反的！
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