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| 中国证券营业部今日变“包袱”
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| 时间：2004/12/09 出处： |
曾经风光无限的证券业，经历三年熊市的洗礼，昔日的辉煌早已不在，而证券营业部的由盛而衰恰恰从一个方面记录了上述历史。
曾几何时，街头巷尾流传一句明言，“在北京的大街上，找证券营业部比找厕所还容易！”，事实也的确如此，北京证券营业部的密集程度超乎想象。
以白石桥地区为例，方圆不足一平方公里的区域内，就分布着“北京证券”、“河北证券”、“广州证券”、“中旅信托”、“华西证券”等多家营业部。但股市持续低迷，这些营业部的经营状况也几乎同时开始走下坡路。
记者在实地调查中了解到，上述营业部除北京证券人气稍旺外，其他营业部内的散户交易大厅都是“人丁稀疏”。散户大厅如此，中、大户的情况也好不到哪去，宽敞的中户室，一排排电脑整齐的排列，但电脑前却空无一人。
记者又来到证券营业部相对分布密集的其他地区，地坛、国展两个区域营业部的经营情况与上述类似，在地坛一家位置稍微偏远的营业部，记者甚至看到散户大厅内只有一位投资者在看盘分析，七八台电脑都无人问津，记者与该营业部人员交流中了解到，“在两三年行情火爆的时候，这里电脑根本不够用，甚至有投资者为了争夺电脑差点动手。”
目前来看，股市的持续低迷使营业部的经纪业务严重萎缩，而各大券商的疯狂圈地造成了恶性竞争，证券营业部总量提升的同时，经营质量却逐年回落，我们不禁要问，营业部究竟将走向何方？营业部渐成鸡肋
１９９９年５·１９行情爆发以后，股市强劲的上涨势头刺激了各家券商的“圈地”欲望，于是无论是大型综合类券商，还是小型经纪类券商，都把争夺的焦点放到了主要城市的黄金地段，而北京、上海、深圳，国内经济最为发达的城市，营业部圈地大战也就愈演愈烈。
“当时的情况，确实存在着一定的投资冲动”，一位营业部老总向记者坦言，“其实也是迫不得已，大家都在那么做，你总不能看着资源白白流失！”
当时，证券业对股票市场的长远发展抱有坚定的信心，记者得到一份券商当时的发展规划，其中对证券营业部的地位这样表述：“要把股市的持续上涨，看做证券业以及营业部发展的根基”。但２００１年以来的大熊市打破了证券业的美好愿望。
股市持续下跌，经济收入日渐萎缩，自营业务损兵折将，运营成本居高不下。一系列矛盾在熊市中越显激烈。
据悉，当时新建一家营业部的综合成本最低也要在５００万元以上，有的甚至高达１０００万元，其中包括营业场地的年租金，店面的装修、装潢费用，必要交易工具的配备，以及专业人才的引进。由于各家券商普遍希望通过营业部吸引投资者，于是极尽奢华之能，有的券商大户室装修的比星级酒店还要豪华，甚至散户大厅的交易面积就要数百平方米。
但熊市引发的赔钱效应使大多数投资者远离股市，庞大的运营支出使营业部不堪重负。比如，北京东直门地区的光大证券、广发证券两家营业部，都先后裁减了营业大厅面积。
记者在调查中了解到，广发证券原来的散户大厅总面积高达数百平方米，如今仅仅剩下数十米的一个房间，甚至连散户看盘使用的行情显示屏都撤去了。
一位赵姓投资者对记者幽默地说，“现在这年头还要什么交易屏啊，那个多费电呀！”
“精兵简政也是无奈之举，现在营业部都赔钱，裁员、裁面积的双裁原则，不是我一家在做，家家都这么做！”营业部的现状如此，一位营业部老总的言语中流露出诸多的无奈。经纪业务陷入困境
熊市对传统经纪业务提出了空前挑战，而多数券商在这场客户争夺战中都以惨败告终。
方先生就职于某中型券商，任客户经理，谈到客户大战感触颇深，“这年头，客户就是营业部生存的根本，行情越不好，就越要加强对客户市场的挖掘。”
“但做起来，又如何呢？据我所知，北京一家大型证券公司，曾经拿出数百万元组织经纪队伍，开发市场。最风光的时候，庞大的经纪队伍多达上百人，真是快赶上卖保险了，但最后又怎样？几百万打了水漂，熊市里挖客户，难！”
方先生进一步表示，“我现在所在的这家券商，前年专门做证券经纪的就有４０－５０人，现在呢？就剩我一个人了！挖不来客户，经纪队伍自动解散。”
无行情、无客户、无市场，证券营业部陷入三无境地。
在浮动佣金推行后，多数券商佣金一般在３‰至３．５‰，由于券商成本一般占交易量２‰左右，所以盈利空间非常有限。
而且，很多营业部都私底下与各种民间证券工作室签署合作协议，由工作室带到营业部的客户，还要对工作室进行佣金返还，这在一定程度上进一步稀释了营业部利润水平。
目前营业部经营窘迫的状况，与自身盈利模式单一不无关系，而在成熟资本市场，券商的经纪业务占总收入的比例正在逐年降低。
据业内专家介绍，在美国美林证券的年收入中，代理股票交易的佣金只占不到３０％的比例，其他收入来源于各种理财服务。
而国内却恰恰相反，大部分券商的收入９０％依靠代理股票交易的佣金。行情火暴的时候，自营业务如果能够保证收益，券商的生存还是有一定保证，但三年调整，自营盘普遍亏损严重，经纪业务的重要性日益凸现。
目前来看，我国资本市场发展的极不平衡，而诸如股权分置等内部矛盾不解决，行情就不可能盲目乐观，在这种状况下开展理财增值服务的条件不够成熟。
这一点在一些大券商身上已经有惨痛经历，比如，南方证券的委托理财业务，双哈股票一遭沦陷，南方证券就面临托管境地。而汉唐证券、德恒证券也都因为炒股发家，最终在熊市中覆灭。
“现在来看，国际经验要学，国际大券商的经营理念也要借鉴，但国内的现实就是这样，盲目冒进，就是拔苗助长！所以，目前来看，如何解决生存危机还是要从经纪业务上下手。”一位券商电子商务部老总的表态显得非常中肯。
那么如何开拓经纪市场呢？这又是一道难题。网络“经纪”成救命稻草？
随着佣金比率的放开，各家营业部都在开源节流，一方面开拓市场，一方面压缩开支。那么改变交易手段成了最直接的出路。
据业内专家介绍，从国外的情况来看，证券交易方式经历了两次革命。第一次革命是从营业部服务到电话经纪人服务；第二次革命是从电话经纪人到网上交易。
目前国内的投资者也正在接受网络交易这种便捷高效益的交易方式。
由于互联网可以实现营业部的全部功能并有效降低成本，国外的网上券商能以廉价的佣金吸引大批中小投资者。据介绍，嘉信的佣金为每笔２９．５美元左右，而传统券商每笔交易佣金在１００至４００美元不等，结果只有２０多年历史的小券商嘉信理财从１９９６年以来通过网上交易后迅速成长，其市值在１９９８年超过了美林。
但是，尽管市场空间广阔，国内网络“经纪”状况却不甚理想。西南证券旗下的飞虎证券网，以及青海证券旗下的数码证券网是国内最早开展网络交易的券商，尽管开门之初兴师动众，但几年之后声势大不如前。
业内专家分析认为，最初的几家开展网络证券交易的券商，都是想通过网络手段争夺其他券商的客户市场，先期由于证券业对网络交易的认识还不深，部分动手较慢的券商出现客户流失。
但随着网络技术的普及，各家都开展网络交易，先进入者的优势就逐渐丧失。目前，改转网络交易的客户主要还是存量客户，缺乏增量客户，网络交易尽管市场扩张速度极快，但对券商的收益水平提升不大。
“券商营业部要想获得盈利空间，还是要从增量客户上下功夫，说白了，目前证券业萎缩是不争的事实，想获得增量客户就是要从其他券商身上挖客源。”
那么经营状况雷同，券商究竟制造怎样的亮点才能吸引客户眼球呢？一位券商电子商务部老总向记者表示，“吸引客户，必须把传统的营业部经营与网络交易相结合，二者缺一不可！”
“网络交易首先可以给客户提供佣金优惠，但投资者真正看中的并不是你能带给他多少费用减免，而是你能为其创造多少增值空间。作为券商，研发能力与研究手段相对突出，以往券商发掘的优质股票，往往进行严格保密，生怕投资者知道消息，现在这种状况不同了，传统坐庄模式早已不复存在，而机构要学会将利润与其他投资者共享，而这个共享的过程将为客户提供增值空间，券商的研发能力也将最终成为客户争夺的根本！”上述人士的一席表态，规划理想中券商、股民共盈的模式。
那么营业部将起什么作用呢？未来营业部可能充当的是一个投资文化交流的场所，券商提供的不仅仅是一个交易的平台，更构筑了一个股民交流的平台，营业部充当沟通纽带作用，将恰恰成为券商进行客户维护的绝佳场所。
数据显示，全国券商营业部最高时达到了３０００个，监管层对营业部的生存状况也有着深入的了解，已经对新开的营业部实施严格的审批，未来营业部可能成为一种稀缺资源。
尽管现在营业部经营状况不尽理想，但随着证券业的开放，外资券商进入指日可待，势必将对现有证券营业部资源进行深度挖掘，而这也为营业部发展提供了转机。
但目前来看，营业部面临的考验有目共睹，眼下如何安全“过冬”则是各家券商必须解决的一道难题。 |
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