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| 华尔街日报:台湾敢进场买股票的就赚
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| 时间：2004/03/24 出处： |
「民主过程对新兴市场的投资人而言，或许会感到很头痛」。《华尔街日报》23日报道指出，「台北股市昨日在陈水扁总统於上周六总统选举中小胜，而遭到对手连战挑战其合法性後，大跌6.7%」。连战指控投票违法，请求法院宣布选举结果无效。「部分陈水扁总统的批评者，甚至断言上周五对总统及副总统的暗杀事件，为争取选票的伪造手段」。
该报道指出，台湾股票昨日大多杀至接近跌停，且成交量相当低。报道引用交易员的说法指出，「他们没有足够的买单，消化疯狂的卖单」。
今日开盘台股同样大跌5%。但於上午盘中时，台股加权指数跌幅缩小至3%。台湾政府宣布考虑启动150亿元的股市稳定基金。但也表示，「如果卖压过强，将不会勉强启动，以免造成浪费」。
《华尔街日报》突显，「选票接近的总统选举所带来的不确定性，可能对一国股市造成压力。特别是对民主才在刚起步阶段，仍旧相当脆弱的新兴市场如台湾而言」。上周末的台湾总统选举结果大出意外，「直到选举数日前，似乎仍稳操胜券的连战，竟然败选」。
现在许多美国投资人避开台湾，等待该市场的疑云释尽，及政治状况稳定後，才将重返。《华尔街日报》语重心长的表示，也有部分投资人认为，「依历史经验，新兴市场的政治混乱，对股市长期而论，不必然为坏事，近来苏联及巴西股市的反转即为一例」。
该报引用Pioneer Emerging市场基金操盘人 MarkMadden的说法指出，「当政治危机出现时，通常就是最佳的买点」。「政治的变化，制造了不确定性，并增加了投资人的恐惧」。「但通常不会改变经济长期的基本面」。
有人即认为这正是发生在台湾的状况。「台股被认为价格相当便宜，半导体业的循环周期，对岛上的许多晶圆代工业转为有利」。该文指出，事实上，「在进入选举前，台湾加权股价指数今年已上扬了16%，使其成为全球表现最佳的市场之一」。
该报揭露几档在民进党胜选前，今年以来已经历大涨的几支国民党概念股。食品制造商统一，今年以来至上周五已大涨58%。中国电视於该期间也暴涨139%。「两档股票昨日接近跌停，如果选举结果维持不变，被认为将进一步崩跌」。
对於选举对股市行情影响的看法，该报引用 Guinness Atkinson资产管理公司新兴市场基金经理人 EdmundHarriss的看法表示，「不要太相信选举行情」！但该报同时也指出，「部分不应受到地方选举影响的台湾股票，在经历了几回合的卖出後，已摆脱了政治的负担，开始舒展其吸引力」。
Harriss指出几档对全球销售的科技股，例如计算机制造商宏--，公司昨日虽然通过将买回5000万股自家股票，但该股昨日的跌幅仍接近7%，收在 48.90台币。「如果选举的不确定性，使该股进一步下跌，Harriss表示他倾向加码该股」。
《华尔街日报》以其他新兴市场的表现为例，证明短期大跌将是最佳的买点。「近来其他新兴市场的政治危机，虽然在短联机冲击股价，但却在其他投资人忙於退场的同时，给于勇於进场者最佳的报酬」。
去年秋季，在政府逮捕石油巨人 OAO Yukos後，莫斯科的 RTS指数一个月内大跌26%。但在该国总统 VladimirPutin对外资确保该事件为一单独个案後，指数大弹。「RTS自去年11月19日的低点上涨48%」。如果自石油大亨遭逮捕时起算，则上涨了约10%。
政治因素影响股市更剧烈的，为巴西的左翼总统候选人 Luiz Inacio Lula daSilva。巴西股市在外资因恐惧daSilva可能将允许拖欠债务，并实施反企业政策下，大卖巴西股票，导致巴西股市崩跌。但这些恐惧事後不但没有实现，巴西还创下通过公共退休基金修正案的里程碑，并修正该国破产法。
《华尔街日报》表示，在外资涌回遭打落谷底的巴西市场後，去年将Bovespa指数推升了141%。
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